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美股行情大涨 股市走势会趋稳吗?

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昨晚,美股的反弹点数创下历史纪录。从盘面来看,更可以用壮观来形容。
首先,从指数来看,三大指数皆从上周的坑里猛烈地往上跳。道琼斯指数收高1293.96点,涨幅高达5.1%。据CNBC数据,道指反弹幅度创2009年3月以来新高,而反弹点数则创历史新高。
标普500涨4.6%,报3090.23点,为2018年12月26日以来,表现最佳的一天;纳指涨4.49%,报8952.17点,同样也是2018年以来的最佳表现。
从市场结构来看,权重股出现疯狂。苹果涨9.31%,亚马逊涨3.73%,奈飞涨3.26%,谷歌涨3.51%,Facebook涨2.06%,微软涨6.65%。
费城半导体指数亦狂飙3.51%。
知名美股中,除了苹果之外,新能源的表现更为突出。巴拉德动力系统狂涨12.7%,特斯拉飙升11.32%。此外,医药、保险、半导体和零售表现亦相当出色。
热门中概股多数收涨,阿里巴巴涨1.42%,京东狂涨12.44%,百度涨0.66%;惠普森医药涨99.58%,达内科技涨30.97%,慧择涨14.18%,拼多多涨4.84%。

日本央行出手稳定金融市场
3月2日,日本央行行长黑田东彦发表了一份紧急声明,明确表示将采取必要举措来“稳定金融市场”。
日本央行行长黑田东彦2日发表讲话说,央行将通过适当的市场操作和资产收购,向市场提供充足流动性,确保金融市场稳定。受上周美股大跌影响,近日东京外汇市场日元对美元汇率升至5个月来高点,2日上午触及1美元兑107日元高点。日本央行表态后,日元汇率小幅回落,当天东京股市也明显反弹,日经225种股票平均价格指数终盘上涨0.95%。
自从2016年3月以来,日本央行一直没有通过国债回购协议的方式为市场提供资金,今天这种声明还是第一次出现。上一次发类似声明,还是为了应对英国退欧引发的日本金融市场大幅动荡。
另外,据媒体报道,日本央行在3月2日购买了创纪录的1014亿日元ETF。
上周,日本日经225指数较近期高点累计跌超9.95%,距离跌入修正区间只有一步之遥。2月制造业PMI不仅为连续第10个月处于萎缩区间,创出08年金融危机以来第二长纪录,并且是2016年以来最快的跌速。
市场就此稳定下来了?
其实,外围的专业人士很大程度上也受市场情绪影响较大。此前,很多机构研究人士表示,市场杀跌可能还未结束,但隔夜就给了一个响亮的耳光。在这一点上,外资机构这一波看得似乎并没有中资机构准。
券商中国近期报道的各大机构的观点多数认为,美股短期波动结束。深圳新同方基金向券商中国表示,按照他们的三因子模型分析:这是一个在GDP增速近十年的平均水平,流动性维持宽松利率屡创新低,风险偏好持续新高(估值已经有1.5倍标准差)的一次市值波动,能否会带来年度水平上的损失,目前看理由不充分。首先,调整的背景发生在年初以来,美联储暂停调整资产负债表规模,流动性维持的前提下;而本次疫情下大宗商品也有相当跌幅,因此,没有加息可能,反而有降息压力;其次,疫情基本面,根据中国目前经验是可控的,消灭疫情的进度——取决于政府决心和民众自律的组合;看新加坡的目前经验,气候渐热也是利好;再次,风险偏好的调整是有边界可以参考的;CNN有一个贪婪恐慌指数,以1到100衡量,该指数目前处于13这个可以称为“极端恐慌”的状态。该指数7个子指标各自都处于“极端恐慌”的状态——恐慌源于未知。“我们已经看到了全球恐慌,正如一个月前在我们身上所发生的一样,上一次这么低的水平是在2018年底。”
那么,随着市场大举反攻,外围的情绪又发生了怎样的变化?GLOBALT投资组合经理基思·布坎南(Keith Buchanan)说:“市场已经准备好在任何疲软的条件下买入。“我们已经习惯了糟糕的日子,接着是连续的好日子。”
但Spartan Capital Securities首席市场经济学家彼得·卡迪略(Peter Cardillo)对此表示怀疑。他指出,由于冠状病毒的担忧持续存在,长期以来的美国国债交易价格仍接近创纪录水平。“尽管我认为已经接近跌至谷底,但仍需要再下降2%至3%才能屈服。”
MRB Partners的策略师在一份报告中写道:“随着该病毒来袭,全球投资者感到恐慌,这意味着在增持股票前,可能需要仔细地处理持股量和标的。随着全球隔离现象的蔓延,前景不确定,但对经济影响的持续时间和深度存有相当大的怀疑。
 A股同此凉热?
本周一,A股市场几乎填被上周五的市场跌幅,个股更是全面开花。那么,随着美股的报复性反弹,A股市场是否能够继续大涨呢?可以从三个维度来分析。
首先是流动性,从目前的情况来看,三月底以前,流动性收缩的可能性并不大。因为二月份的PMI数据并不理想,而三月份处于复工旺季,实体仍需要大量的流动性支撑,以帮助企业恢复到疫情前的状态。可以说,流动性既要维持疫时之需要,也会把企业扶上马、送一程。而且,从银行间回购利率和拆借利率来看,也都处于较低水平。因此,在这个层面上,暂时不用太担心。
第二,从产业的支持力度来看,由于此前的政治局会议已经提出,要加快重大项目上马,支持5G、医疗等新兴行业的发展,并释放新兴消费潜力。这意味着后续对产业的支撑力度仍可能加大。近日,国家广播电视总局已经启动全国有线电视网络整合和广电5G建设一体化发展工作,市场亦有关于支持新能源汽车发展和5G手机补贴的政策预期。此外,每年的三四月份也是区域性题材的爆发季,当下海南和雄安可能仍是投资的发力点。这意味着市场可能并不会缺乏炒作题材。
第三,从市场结构来看,随着科技股炒作的降温,一些传统行业在本周一获得了资金追捧,若此轮动能够持续下去,资金拥挤的程度会大幅下降,后续踩踏的可能性就会降低,市场的结构也会更加健康。在这一点上,亦无需太多担心。当下,市场可能最担心的一点就是业绩和减持,一季报自然是没有太大看头,后续也要看经济的恢复状况。此外,由于复工复产问题的存在,不少企业主也需要变现一些资产,来应付流动性。
综合来看,A股当下的情绪应该会稳定下来,市场依然会被流动性驱动。即使有震荡的行情存在,市场也并不会缺少机会。

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