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周一美股强势反弹 全球降息概率大增 A股如何配置

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继上周五美股强势逆转反弹后,周一美股报复性大涨,道指收盘涨近1300点,涨幅超5%,涨幅创11年来纪录;以点数计,创下该指数史上最大涨幅!
就在上周,美股还连续大跌。上周四,美股道指暴跌近1200点,创史上最大点数跌幅。
周一的反弹是上周五美股走势好转的延续,有望进一步提振今天的亚太市场情绪。
在美股暴涨的同时,国际油价也暴涨了逾6%。

全球降息概率大增
疫情持续升级,全球股市动荡,降息预期持续升温。
此前,美联储主席鲍威尔发布声明称,“美国经济的基本面仍然强劲。然而,冠状病毒对经济活动构成不断发展的风险。美联储正在密切监视事态发展及其对经济前景的影响。我们将使用我们的工具并采取适当行动来支持经济。”
这被市场解读为美联储已为降息做好准备。美联储将在3月17日-18日召开政策会议,市场预期美元至少降息25bp。
3月1日,高盛分析师预计,美联储可能在政策会议之前就降息。对于美联储主席鲍威尔的声明,高盛分析师在报告中表示,这“强烈暗示3月17日-18日美国联邦公开市场委员会(FOMC)会议时、甚至之前将降息。全球央行高度关注病毒带来的下行风险。”
高盛表示,目前预期联储到3月18日将降息50bp,预计第二季将再降息50bp,从而从当前1.50-1.75%目标区间降息100bp。
除了美联储,高盛预计加拿大央行近期将共计降息100bp。英国、澳大利亚、新西兰、挪威、印度和韩国将降息50bp,欧洲央行和瑞士央行降息10bp。但预期日本央行维持利率不变。
3月2日上午,日本央行行长黑田东彦在紧急声明中表示,由于疫情对经济影响的不确定性升高,金融市场“走势不稳定”。日本央行将密切监测事态发展,努力稳定市场,并通过市场运作和资产购买操作来提供足够的流动性。
据报道,日本央行在3月2日购买了创纪录的1014亿日元ETF。

资金提前抢筹大基建
相对于外围的动荡,A股昨日率先企稳,北上资金连续六个交易日净流出后,迎来首个资金净流入日。北上资金昨日净买入金额居前的个股包括:万科A、宁德时代、中国建筑,净买入金额分别为4.84、3.33、2.57亿元。
机构资金买入前十的个股包括会畅通讯、祥生医疗、三鑫医疗、智云股份、侨银环保、祥鑫科技、延江股份、黄河旋风。净买入个股机械设备、医药行业居多。
在昨日基建股大涨行情下,建筑股包括机械股获得外资和机构资金的青睐。
A股如何配置?
西南证券认为,新证券法实施,各类长线资金入市,资产转移配置的大浪潮方兴未艾。这使得A股核心资产的优势将更加凸显。每次风险冲击,都是核心资产的买入良机。A股核心资产存在长期走牛条件,现在全球疫情扩散,韩国、日本等厂商停工,中国开始复工,这反而有利于强化中国企业在全球产业链中的地位。
两大方向四条主线值得坚定配置。一大方向是受益于政策刺激的传统产业,两条主线是房地产产业链和汽车产业链。这次疫情,使人们认识到自由住房与私家车在非常时期的极端重要性。预计复工后房子和车子迎来报复性消费,再叠加政策刺激。另一大方向是受益于政策刺激的新兴产业,两条主线是5G产业链和新能源汽车产业链。房地产产业链,配置龙头房企万科A,金地集团,东方雨虹,江山欧派,蒙娜丽莎,美的集团等。汽车产业链,配置上汽集团,长安汽车,还有一些基本面有反转预期的零部件厂商。5G产业链,依然坚持计算机+电子+传媒,配置中科曙光,万兴科技,顺网科技,深南电路,沪电股份,生益科技。新能源汽车产业链,配置赣锋锂业,华友钴业,宁德时代,比亚迪,湘潭电化。最后,由于美联储有降息预期,加一个山东黄金。另外,有一些受益于疫情的标的,如化工的金石资源等。
中金公司认为,海外疫情对中国资产的影响短期主要是风险偏好的传导,已经有所反映;中期要观察外需的变化以及中国应对外需可能锐减的举措。利率仍然是黄金价格的核心驱动力,避险价值犹存。总体来看在疫情下半场,国内资产的排序是股票>债券>商品,不过考虑到风险资产波动率的高企,在配置建议上,我们继续维持超配利率债、港股和黄金,标配A股、信用债和海外,低配商品的建议不变。
华创证券指出,当前疫情的发展使得国际资本市场通缩以及经济衰退预期升温,对于A股市场而言,基于货币政策宽松预期以及再融资新规落地下,风险偏好驱动科技板块走强逻辑,短期由于经济动能、盈利驱动关注度的提升受到抑制。进入3月,需要关注疫情对于海外市场冲击、国内疫情影响在宏观数据以及上市公司盈利层面体现、企业复工进程推进的影响。从行业配置上来看,仍强调市场回调是具有中长期逻辑支撑的新引擎资产配置的好机会,短期政策对冲预期的增强,具有估值优势以及政策催化的新基建相关板块值得重点关注。

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