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股市新闻:云游戏成5G应用新风口 低估值个股年底有望“逆袭”

三大股指涨跌不一沪指跌0.20% 游戏股延续强势
今日开盘,沪指报2928.11点,跌0.20%;深成指报9885.90点,跌0.04%;创指报1730.03点,涨0.05%。从盘面上看,游戏股延续强势。
海通证券表示,从技术分析角度看,量能无有效放大的反弹,多半会在较短周期内结束,本轮反弹的第一目标位先看到沪指2962缺口位置,后势操作中还要密切关注量能的变化,如仍保持低量,仍以逢反弹减仓为主。

科技巨头扎堆布局 云游戏成5G应用新风口
随着5G商用的积极推进,科技巨头在云游戏领域的布局步伐也不断加快。近期,微软、谷歌等纷纷宣布其云游戏业务的最新进展,国内公司腾讯、华为等也竞相角逐,A股游戏板块几度掀起狂欢。
11月19日,谷歌正式上线云游戏服务Stadia,并在美国和加拿大等14个市场推出。微软此前也宣布,将在2020年正式推出云游戏服务xCloud。
巨头示范下,A股游戏板块掀起涨停潮。截至昨日收盘,万得编制的网络游戏指数上涨6.57%,恺英网络、聚力文化、鼎龙文化、游族网络、完美世界等多只个股强势涨停。
所谓云游戏,是指基于云计算的游戏方式。游戏的计算主要在云端服务器运行,用户的游戏设备不再需要高性能处理器和显卡,摆脱了对高端硬件的依赖。
实际上,云游戏概念的提出已近10年。在中信建投证券传媒互联网首席分析师杨艾莉看来,云游戏前期未能得到快速发展的最关键因素在于网络带宽与时延要求得不到满足。但5G时代的到来则充分解决了网速和延迟问题,云游戏的核心瓶颈被破除。
国内多家公司也早已关注到这一领域。互动娱乐供应商游族本月与华为签署了合作框架协议,双方将联手开展云游戏合作,共同开拓云游戏行业市场。腾讯云早些时候也对外发布了云游戏解决方案,并开始测试名为“Start”的云游戏平台。
“谷歌、微软以及腾讯涉足云游戏市场表明,‘云’将成为游戏行业中新的竞争平台。”市场分析机构 IHS Markit的游戏研究主管皮尔斯·哈丁罗斯认为,随着5G技术的发展,云游戏服务的潜在受众将逐渐增加。他预计,2023年云游戏服务市场规模将达到25亿美元,较2018年3.87亿美元的规模增长超过500%。
皮尔斯·哈丁罗斯认为,未来云游戏服务领域的竞争将围绕两个关键领域,即基础架构和游戏内容展开。
“与其他主要的云服务提供商相比,腾讯云游戏服务拥有丰富的游戏内容组合。相比之下,尽管谷歌的云业务比腾讯广泛,但却没有能够与腾讯媲美的游戏内容组合,因此,如果谷歌致力于扩展其在游戏行业价值链中的作用,该公司将不得不购买独家内容甚至收购游戏开发商。”皮尔斯·哈丁罗斯说。
在使用户摆脱对高端硬件依赖的同时,云游戏给游戏设备行业的发展带来哪些影响?集邦咨询研究经理蔡卓卲告诉上证报,作为一种互联网增值服务,云游戏的出现并不会直接取代原有的游戏产业链,也不会全面取代市场上已有的游戏设备。
“硬体性能需求较低的消费者可能会选择云游戏。虽然短期内还难以看到云游戏带来的行业冲击,长期来看,低阶游戏设备市场应该会受到影响。”蔡卓卲说。

低估值品种年底有望“逆袭”

今年以来结构性行情显著,消费、科技等品种持续走强,一些低估值品种,如钢铁、银行等板块并无太多机会且调整充分。统计发现,近几年四季度,低估值品种多有补涨行情。临近2019年收官,梳理近期各大券商观点可以发现,他们普遍看好低估值品种的阶段性机会。
风格切换概率高
近期一个现象引发市场广泛讨论:今年以来科技、消费等龙头品种不断创历史新高,如贵州茅台、立讯精密等,传统产业或者周期品种却表现不佳,如中国石油、中国建筑等。
对于这个现象,招商证券策略研究表示,A股出现非常明显的行业分化,使得绝对估值和相对估值出现了极端情况。这背后反映了投资者对于中国未来10-20年经济结构变迁的预期。
行业间分化明显,充分体现了市场不同预期。不过,当前有不少市场人士看好四季度后半段一些低估值品种的机会。
兴业证券策略研究指出,从历史规律看,A股四季度发生风格切换的概率确实较高(过去10年中有8年),高-低估值的剪刀差收敛是“本”,偏爱的品种较贵,较便宜的品种将逐步进入视线;资金、基本面、流动性边际催化为“辅”;此外,年末考核压力下公募基金“存量腾挪”也有助于风格切换。
新时代证券策略分析师樊继拓表示,9月中旬以来市场持续调整,部分周期行业(建筑、商贸、公用事业、采掘等)市净率已经达到历史最低水平。这些板块的估值底很难被大幅打破,因为这些板块的供需格局整体上并不比2014年上半年以及2015年底差。如果是绝对收益投资者,可以适当开始关注低估值周期股的布局机会。
也有市场人士表示,从逻辑分析上看,进入四季度市场对高分红板块的关注度会提高,银行、地产、公用事业等低估值板块的股息率比较高,成为获得市场青睐的原因之一。
关注四类个股
就四季度而言,从A股历史数据看,低估值板块补涨的日历效应较明显,包括银行、地产、公用事业等。结合今年市场情况,低估值品种该如何布局?
川财证券策略研究表示,关注四类低估值个股:一是大金融中的银行、券商、保险等行业中的低估值蓝筹个股,业绩改善的确定性较高。二是消费类中的食品、医药、汽车、家电等板块中的低估值个股,盈利增速稳定且偏高。三是受益于保增长等政策支持方向且估值较低的基建、交运相关板块,如受益于中央和地方税收划分改革、专项债额度提前下发以及交通强国战略等基建相关的交运、建材、建筑板块。四是盈利确定性改善的周期板块,供给约束仍偏大,全球流动性宽松预期持续,黄金、钢铁、煤炭中的低估值个股建议关注。
山西证券策略分析师麻文宇从三方面看好钢铁板块,认为相较于其他板块,钢铁板块投资性价比凸显。首先是铁矿石价格回调,钢铁的生产成本有所下降;其次是房地产和基建投资虽然此消彼长,但韧性超过市场预期,钢铁行业未来两个季度的盈利有一定保证;最后是钢铁板块估值较低,向下空间有限。
中信建投表示,当前市场值得注意的是中国建筑、中国神华、宝钢股份等与基建相关的建筑、工程机械、周期等低估值蓝筹龙头,市净率小于1倍,内涵价值凸显,有估值修复的机会,在未来逆周期调节力度加大的背景下预期景气度将会提升。

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