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智飞生物股票怎么样?多家券商买入评级

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10月10日,智飞生物盘中涨幅达5%,截至13点21分,报49.94元,成交5.19亿元,换手率1.21%。

智飞生物融资融券信息显示,2019年10月9日融资净买入1399.98万元;融资余额10.65亿元,较前一日增加1.33%。
融资方面,当日融资买入4171.33万元,融资偿还2771.35万元,融资净买入1399.98万元。融券方面,融券卖出6500股,融券偿还1.57万股,融券余量6.9万股,融券余额328.16万元。融资融券余额合计10.68亿元。

智飞生物:三年毛利润230亿
智飞生物2019年-2021年的毛利润有望超过250亿元人民币
首先:代理默沙东的HPV9和HPV4价疫苗带来的毛利润。智飞生物2019年1月1日-2021年6月30日采购默沙东的HPV4和HPV9总计180亿元(基础采购额,随着市场需求,可以扩大采购量)。注意:这是采购成本。按照2018年半年报其代理毛利45.24%计算,其销售额可达328亿(180/(1-45.24%),毛利润=328*45.24%=148亿元。
第二:代理180亿元的HPV疫苗截止时间为2021年的6月30日。假设智飞生物与默沙东继续合作代理疫苗(这种可能性几乎是100%),再追加采购额50亿,则可增加销售额为50/(1-0.45.24%)=91亿元,可以产生毛利41.3亿元。
第三:以上代理HPV疫苗,未计算五价轮状病毒疫苗。根据中泰证券预测,五价轮状病毒疫苗峰值有望达到25亿元,每年的毛利约为10亿元。保守估计三年可以产生25亿元的毛利。
第四:自主疫苗,不考虑母牛分枝杆菌及15价肺炎疫苗、狂犬疫苗的贡献,其现有6款疫苗在2019-2021年的销售额可以达到13亿元、16亿元和19亿元(Ac-HIB疫苗的竞争对手—沃森生物将750万支出口到埃及,减少国内供应量)。合计38亿元,这部分毛利率为95.59%,即可产生36.32亿元毛利。
第五:人民币升值带来的利润,人民币从去年3季度末的6.94:1升值到2019年2月11日的6.7:1,未来还可能继续升值到6.5:1左右。人民币升值非常利好智飞生物。这部分毛利暂时不计算。
以上毛利合计=148 41.3 25 36.32=250.62亿元。


智飞生物(300122):核心产品批签发符合预期 研发管线有实质推进
光大证券10月9日给予智飞生物(300122)买入评级。
盈利预测与评级:公司非公开发行1 亿股于9 月19 日获证监会核准批复,第二期员工持股计划于7 月30 日完成购买,成交均价为41.27 元/股,金额66 亿元,彰显长期发展信心。维持预测19-21 年 EPS 1.53/2.22/2.45元,现价对应 19-21 年 PE 为31/21/19 倍。维持“买入”评级。
风险提示:冻干三联苗获批进度低于预期;代理协议到期。
该股最近6个月获得机构37次买入评级、8次增持评级、4次推荐评级、4次买入-A评级、2次强烈推荐评级、1次审慎增持评级、1次跑赢行业评级、1次谨慎增持评级。
智飞生物(300122):代理品种前三季度批签货值超去年全年 自研重磅疫苗处获批前夜
联讯证券10月9日给予智飞生物(300122)买入评级。
盈利预测与投资评级
暂不考虑预防用微卡业绩贡献,该机构小幅修正2019-2021 年盈利预测,公司营业收入为104.7/145.7/193.3 亿元,分别同比增100.2%/39.2%/32.6%;归母净利润分别为24.4/30.2/44.4 亿元,分别同比增68.5%/23.8%/46.7%;对应每股EPS 为1.53/1.89/2.77  元,当前收盘价(47.56 元/股)对应2019-2021 年PE 估值分别为31/25/17 倍;公司未来三年净利润高速增长,维持“买入”评级。
风险提示:疫苗质量事故;4\9 价HPV 疫苗进口量不及预期;三联苗再注册及预防用微卡上市审批慢于预期。
该股最近6个月获得机构35次买入评级、8次增持评级、4次推荐评级、4次买入-A评级、2次强烈推荐评级、1次审慎增持评级、1次跑赢行业评级、1次谨慎增持评级。
中泰证券发布智飞生物的研报指出,2019年前三季度公司继续保持较快增长,按照预告中值测算归母净利润为17.60亿元(62%+),表现良好。

预计主要是HPV疫苗系列继续保持快速增长,其余五价轮状病毒疫苗有一定贡献,三联苗较为稳定。其中第三季度预计实现归母净利润5.05-7.22亿元,同比增长24.85%-78.61%;中值为6.14亿元(51.90%+)。2019年前三季度批签发数据显示,4价HPV疫苗批签发396.81万支,9价HPV疫苗批签发187.65万支,三联苗批签发428.06万支,五价轮状病毒疫苗批签发299.21万支。HPV疫苗预计销售顺利,批签发相对紧张,仍然供不应求,多数核心城市预约时间仍超过半年以上。生产的库存液体剂型三联苗陆续获得批签发,认为能保证2019年的供应。2019年起默沙东4价和9价HPV疫苗作为国内市场最值得关注的重磅成人疫苗品种,有望推动公司业绩继续保持高速增长。

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